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人民幣匯率USDCNY日間波動 VS 日內波動

2012-2-15 18:47:25   南方財富網   www.travelwithnise.com
    

核心的人民幣市場有三個:

    1.封閉的國內市場(CNY)
    2.無本金交割遠期外匯市場(NDF)
    3.香港遠期結售匯市場(CNH)

這三個市場之間如何互動請參見:人民幣怎么了

對于國內市場USDCNY,其匯率波動主要由兩部分構成:

    1.日間波動(interday):前一交易日的收盤價與當日的央行制定的中間價之間的差異,這一差異由央行確定的中間價決定,反映了央行的目標
    2.日內波動(intraday):當日交易收盤價與當日央行制定的中間價之間的波動,這一差異由當日市場供求決定,反映市場的看法。

    

北京大學教授 Michael Pettis領導的China Economics Seminar指出:

    截止至上周五收盤,自2006年人民幣匯改全面提速以來,USDCNY的累積日內波動為0,因此過去5年全部的CNY升值都來自于累積的日間波動,即人民銀行的干預。

    最近CNY的走勢非常類似2008年危機后時期,市場在日內交易拋售人民幣,央行通過日間波動捍衛CNY。只是這一次市場對CNY的拋售力度要大得多。

(南方財富網匯率頻道)

(責任編輯:劉朋)

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