中原傳媒股票得到機構的維持“增持”評級

　　中原傳媒股票得到機構的維持“增持”評級，下文就隨默默來簡單的了解一下吧。

　　公司2022 年實現營收96.29 億元（YoY+4.0%），扣非凈利潤9.98 億元（YoY+5.0%）。2023Q1 實現營收18.69 億元（YoY+6.0%），扣非凈利潤0.88 億元（YoY-7.4%）。

　　業績持續增長，現金儲備充足。2022 年公司實現營收96.29 億元（YoY+3.97%）其中發行/ 出版/ 物資/ 印刷/ 其他業務分別實現營業收入77.79/28.65/20.25/5.32/2.74 億元（YoY+3.1%/+10.6%/+23.2%/+6.2%/-8.4%）；內部抵消額38.46 億元，占收入比重29%（YoY+2.1pcts）。2022 年公司實現毛利率36.4%（YoY+0.60pct），銷售/管理/研發費用率分別為13%/10%/0.25%（YoY-0.02/-0.15/-0.05pct），實現歸母凈利潤10.32 億元（YoY+5.85%），扣非凈利潤9.98 億元（YoY+5.04%） 。23Q1 公司實現營收18.69 億元（YoY+6.01%），實現歸母凈利潤1.01 億元（YoY+5.21%），實現扣非凈利潤0.88 億元（YoY-7.37%）。根據公司消息，擬每10 股現金派息3.8 元，分紅金額3.89 億元，占2022 年歸母凈利潤的37.69%。

　　我們上調公司2023~2024 年營收預計至100.84/104.93 億元（原預計值為95.10/98.83 億元），新增2025 年營收預計108.68 億元；上調公司2023 年~2024 年凈利潤預計至11.67/12.09 億元（原預計值為10.91/11.68 億元），新增2025 年凈利潤預計13.91 億元。公司當前股價對應2023 年~2025 年PE 10.5/9.5/8.8 倍，參考可比公司鳳凰傳媒、中南傳媒、浙版傳媒、新華文軒、中文傳媒估值水平（2023 年平均約14 倍PE，Wind 一致預期），給予公司2023 年14 倍PE，對應每股目標價16 元。維持“增持”評級。（評級日期：2023-05-17）

　　以上就是默默帶來的觀點，數據及資料僅供參考，不構成投資建議，據此操作，風險自擔。