優質股篩選過程中的財務參考指標

     一、利潤表
     1.凈利潤增長率＞30% 為優質股。
     2.凈利潤/總收入＞20%  優秀
     3.稅前利潤率  便于所有公司在同一條件下進行比較
     4.毛利率＞40%。如果滿足此條件則再看營業費用。高額營業費用會使高毛利企業失去競爭優勢。
     5.營業費用，越低越好。營業費用主要看其中的銷售管理費用、研究費用和利息支出，過高則放棄。何為高，可參考以下標準：
     銷售、管理費 / 毛利潤 ＜ 30%         ————非常優秀
      研發費/毛利潤 越少越好，沒有更好。巴菲特認為大于29%則非常糟糕。
      利息支出/營業利潤 越低越好 行業不同則有所不同，行業內越少越好。
    二、資產負債表
    4.現金，越多越好，低的放棄。高額現金來源要求主要為持續經營盈利所得，而且債務很少。
    5.債務股權比率=總負債/股東權益（即總負債/凈資產）＜80% 越低越好   
    6.股東權益回報率=凈利潤/股東權益  （即凈利潤/凈資產）  越高越好 部分優質公司盈利能力非常強勁，此指標卻為負數，是因以紅利形式派發。（ 箭牌24% 可口可樂 30% 百事34%）
    7.長期貸款最好沒有或很少，凈利潤能在3到4年還清全部長期貸款。
    8.留存收益增長率（凈利潤-派發分紅-回購股份）越高越好
    9.固定資產基本穩定不變（盡量不需要更新）。凈利潤/固定資產＞35%——優
   10.總資產牽涉到行業準入門檻，不能太低。
   11.長期投資，存在隱性資產可能。
   12.存貨增長與凈利潤增長基本同步。
   13.應收賬款凈值/總銷售＜競爭對手
   14.商譽增加，有并購發生。
 
   三、現金流量表
   15.資本支出/凈利潤  越少越好  ＜25% 很好（或＜50%）可選，
   16.經營現金流量比率＝經營活動現金凈流量／現金凈流量總額＞50%
   該比率用于衡量企業經營活動所產生的現金流量可以抵償流動負債的程度。比率越高，說明企業的財務彈性越好。
   17.每股現金流=貨幣資金/總股本 （必須）＞0 越多越好  每股經營現金流可以為負數（南方財富網SOUTHMONEY.COM）

（責任編輯：張曉軒）